투자에 조금이라도 관심이 있는 분이라면, ‘ETF’라는 용어는 익숙하실 텐데요. 그런데 ‘ETN’이라는 용어도 보신 적 있나요? 이름도 비슷하고, 주식처럼 거래된다는 점도 비슷해서 많은 분이 헷갈려 하십니다. 저 역시 처음에는 이 둘의 차이점을 명확히 알지 못해 혼란스러웠던 기억이 있습니다.
하지만 이 두 상품의 차이를 제대로 이해하지 않고 투자한다면, 예상치 못한 위험에 노출될 수 있습니다. 그래서 오늘은 여러분께 ETF vs ETN 차이점을 명확히 알려드리고, 여러분이 현명한 투자를 할 수 있도록 돕는 초보자 가이드를 준비했습니다.
이 글을 통해 ETF와 ETN에 대한 오해를 풀고, 나아가 자신에게 맞는 투자 상품을 선택하는 데 필요한 지식을 완전정복해 보시기 바랍니다!
1. ETF와 ETN, 도대체 무엇이 다른가요?
가장 핵심적인 차이점을 한 문장으로 요약하면 이렇습니다.
- ETF: 펀드입니다.
- ETN: 채권입니다.
이 둘은 주식처럼 거래소에서 사고팔 수 있다는 공통점이 있지만, 근본적인 성격이 완전히 다릅니다. 이 차이가 상품의 안정성, 추종 대상, 그리고 수수료 등 모든 면에서 영향을 미칩니다.
(1) 발행 주체와 안정성의 차이
- ETF: 자산운용사에서 발행하며, 자산운용사의 파산과는 별개로 투자자산이 안전하게 보호됩니다. 주식과 채권 등 실제 자산을 보유하고 있기 때문입니다. 이를 신탁 자산이라고 부르며, 투자자산은 외부 수탁기관에 보관되어 법적으로 보호됩니다.
- ETN: 증권사에서 발행하며, 증권사의 신용으로 발행되는 무담보/무보증 채권입니다. 만약 발행사인 증권사가 파산할 경우, 투자금을 잃을 수 있는 신용 위험이 존재합니다. 물론 국내 대형 증권사들은 신용도가 매우 높아 그럴 가능성은 희박하지만, 이론적으로는 이러한 위험이 있습니다.
| 구분 | ETF(상장지수펀드) | ETN(상장지수채권) |
| 발행 주체 | 자산운용사 | 증권사 |
| 투자 자산 | 실제 주식, 채권 등 실물 자산 | 무담보/무보증 채권 |
| 투자자 보호 | 자산운용사 파산 시에도 안전하게 보호 | 발행 증권사 파산 시 손실 위험 존재 (신용 위험) |
(2) 추종 지수의 차이
- ETF: 주로 코스피200, S&P500 등 이미 잘 알려진 시장 지수를 추종합니다. 원유, 금, 은 등 실물 자산에 투자하는 ETF도 있습니다. 법적으로 특정 자산에 80% 이상 투자해야 하는 등의 규제가 있어, 운용이 상대적으로 보수적입니다.
- ETN: 증권사에서 직접 설계한 지수를 추종합니다. 따라서 원유, 변동성 지수(VIX), 농산물 등 기존 ETF로 투자하기 어려웠던 다양한 자산을 추종할 수 있습니다. 예를 들어, 미래에셋증권에서 발행한
QV 레버리지 WTI원유 선물 ETN처럼 특정 원자재나 지수에 집중적으로 투자하는 상품이 많습니다. 이 때문에 ETF보다 훨씬 더 넓고 다양한 투자 상품을 제공한다는 장점이 있습니다.
(3) 추적 오차와 만기의 차이
- ETF: 실제 자산을 보유하고 운용하기 때문에 지수와 ETF 가격 간에 약간의 추적 오차가 발생할 수 있습니다.
- ETN: 증권사가 지수 수익률을 그대로 지급하기로 약속한 채권이기 때문에, 이론적으로는 추적 오차 없이 정확히 지수 움직임을 따라갑니다. 하지만 대신 만기가 정해져 있다는 특징이 있습니다.
(4) 세금의 차이
- ETF: 국내 주식 ETF는 매매차익에 대해 비과세입니다. 하지만 해외 지수 ETF나 채권형 ETF, 원자재 ETF는 양도소득세 과세 대상입니다.
- ETN: 매매차익에 대해 모두 양도소득세 과세 대상입니다. 250만 원 기본 공제가 적용되며, 이를 초과하는 금액에 대해 22%의 세금이 부과됩니다.
2. 초보자에게 더 적합한 상품은?
개인적인 견해로는, 투자 경험이 많지 않은 초보자라면 ETF에 먼저 투자하는 것이 훨씬 안전하다고 생각합니다. ETF는 분산 투자 효과가 크고, 발행 주체의 파산 위험으로부터 비교적 자유롭기 때문입니다. 특히 국내 시장의 대형 우량주나 시장 지수를 추종하는 ETF는 장기적으로 꾸준한 성과를 기대할 수 있습니다.
ETN은 ETF보다 훨씬 더 다양한 시장에 투자할 수 있지만, 신용 위험과 복잡한 상품 구조를 명확히 이해해야 합니다. 특히 레버리지 ETN이나 인버스 ETN은 변동성이 매우 크기 때문에, 전문가의 조언을 듣고 충분히 공부한 후에 접근하는 것이 좋습니다.
나에게 맞는 상품 선택하기 체크리스트 ✅
- 안정성: 나는 안정적인 투자를 선호한다. → ETF
- 다양성: 나는 원유, 농산물 등 다양한 상품에 투자하고 싶다. → ETN
- 전문성: 나는 복잡한 상품 구조를 이해하고, 위험을 감수할 수 있다. → ETN
- 장기 투자: 나는 장기적으로 꾸준히 투자할 계획이다. → ETF
3. ETF와 ETN에 대한 추가 정보
두 상품에 대해 더 깊이 알고 싶다면 아래 정보를 참고하면 좋습니다.
- 한국거래소 ETF/ETN 정보: ETF와 ETN의 모든 상품 정보, 수익률, 운용사 정보 등을 투명하게 공개하고 있습니다. (링크:
https://www.kofia.or.kr/product/etf/main.do) - 유튜브 ‘이베스트투자증권 채널’: ETF와 ETN의 개념을 쉽고 재미있게 설명해주는 영상이 있습니다. (영상:
https://www.youtube.com/watch?v=S080M20lV2Y)
투자는 결국 자신의 지식과 경험을 쌓아가는 과정이라고 생각합니다. 오늘 제가 알려드린 ETF vs ETN 차이점을 잘 기억하고, 현명한 투자 결정을 내리시길 진심으로 응원합니다.
참고 자료
- 한국거래소, ‘ETF 상품 정보’: 국내 상장된 모든 ETF의 상세 정보를 확인할 수 있습니다. (
http://www.kofia.or.kr/product/etf/main.do) - 네이버 증권, ‘ETN 개념 및 특징’: ETN의 정의와 특징, 투자 시 유의점을 자세히 설명합니다. (
https://m.stock.naver.com/etn/main.nhn) - KB증권 리서치센터, ‘ETF, ETN 투자전략’: 전문가의 시각에서 두 상품의 투자 전략을 제시합니다. (
https://www.kbsec.com/go.ma?p=A89A9000000) - 금융감독원, ‘ETN 투자 유의사항’: ETN 투자 시 발생할 수 있는 위험을 명확히 안내합니다. (
https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000216/view.do?nttId=20210324141630)